Напоминаем, что любое взаимодействие с финансовыми инструментами сопряжено с риском. Идти на него или нет – решать только вам. Прогнозы, которые делает автор, остаются прогнозами и не гарантируют прибыли. Все потому, что финансовые рынки бывают непредсказуемыми, и избежать неожиданностей не помогает даже глубокая проработка темы. Данные статьи подходят для первого знакомства с миром финансов: автор рассказывает об особенностях работы на различных рынках и дает общие рекомендации. Если же вы хотите получать доход посредством торговли, рекомендуем пройти специальное обучение, а также потренироваться на демонстрационных счетах. Материалы, представленные ниже, носят ознакомительный характер и не относятся к деятельности, подлежащей лицензированию согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ (в том числе к деятельности по инвестиционному консультированию, указанной в ст. 6.1).
Федеральная резервная система США достаточно последовательно объявила о продолжении сокращения программы обратного выкупа облигаций: с 15 до 30 миллиардов долларов в месяц, что должно сочетаться с перспективой повышения (возможно, трехкратного) ключевой ставки в 2022 году. Решение было вполне ожидаемым рынками.
Предсказуемость же регулятора всегда позитивно воспринимается инвесторами. В результате в середине прошлой недели наблюдался отскок, который к пятнице сменился чисто технической коррекцией, чему в том числе способствовало снижение прогнозов по росту американского ВВП, а также споры в среде демократической партии относительно инфраструктурного плана Джо Байдена: S&P 500 закрылся на уровне 4620,64, а Dow Jones – 35365,44. Разумеется, по мере сворачивания стимулирующих мер приток ликвидности на фонды будет сокращаться. Однако есть и обнадеживающие моменты. В ноябре было отмечено резкое снижение цен на многие сырьевые товары на внутреннем рынке США.
Так, нефть упала на 15% относительно своего максимального значения в середине ноября. Улучшилась ситуация и с инфляционными ожиданиями. Эти обстоятельства снижают риск рецессии и создают предпосылки для стабилизации как цен производителей, так и потребительской инфляции.
Несмотря на то, ЕЦБ продолжает курс на сохранение мягкой денежно-кредитной политики, опасения инвесторов (после оглашения решения ФРС) относительно сворачивания мер поддержки экономики усилились. Тем более, что на прошлой неделе Банк Англии объявил о повышении ключевой ставки до 0,25%, что для Старого Света выглядит достаточно радикальным решением. Кроме того, новый штамм вируса возродил опасения экономических субъектов относительно перспектив восстановления межхозяйственных цепочек. Это заставляет инвесторов поторопиться с фиксацией прибыли перед праздниками: DAX снизился до 15190,55-15204, а Euro Stoxx50 – 4081-4105. Однако коррекция в США и Европе вряд ли будет глубокой, скоро Рождество.
Тревога по поводу восстановительного роста мировой экономики передалась и азиатским рынкам: Shanghai снизился до уровней 3593,6-3643,95, а Hang Seng – до 22724-23147,5. Банк Японии предпочитает не менять то, что и так неплохо работает, оставив денежно-кредитную политику без изменений, что не помешало индексу Nikkei снизиться до 27938-28441,5.
Угроза новых локдаунов ухудшает инвестиционные настроения, способствуя снижению нефтяных котировок. Не располагает к оптимизму и сохраняющийся негативный информационный фон, связанный с нагнетанием ситуации вокруг взаимоотношений России и Украины. Если для нас абсурдность поднятой западными СМИ геополитической истерии очевидна, то зарубежные инвесторы воспринимают псевдо-угрозу конфликта между двумя странами достаточно серьезно. Они распродают наиболее рисковые рублевые активы, снижая их долю в своих портфелях. Кроме того, Банк России, продлевая цикл повышения ключевой ставки, влияет на дивидендную привлекательность бумаг российских эмитентов. Расходы последних на обслуживание своих долгов резко возрастут. Все это отрицательно влияет на отечественный фондовый рынок. ММВБ и РТС к началу дня понедельника текущей недели показывают уровни 3645-3668,6 и 1544,4-1567,4 соответственно.
Анатолий Гожий, преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами.
