Напоминаем, что любое взаимодействие с финансовыми инструментами сопряжено с риском. Идти на него или нет – решать только вам. Прогнозы, которые делает автор, остаются прогнозами и не гарантируют прибыли. Все потому, что финансовые рынки бывают непредсказуемыми, и избежать неожиданностей не помогает даже глубокая проработка темы. Данные статьи подходят для первого знакомства с миром финансов: автор рассказывает об особенностях работы на различных рынках и дает общие рекомендации. Если же вы хотите получать доход посредством торговли, рекомендуем пройти специальное обучение, а также потренироваться на демонстрационных счетах. Материалы, представленные ниже, носят ознакомительный характер и не относятся к деятельности, подлежащей лицензированию согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ (в том числе к деятельности по инвестиционному консультированию, указанной в ст. 6.1).
Обнадеживающий данные по промышленной инфляции на прошлой неделе, а также рост розничных продаж (вопреки ожиданиям), вдохновили американские рынки: за неделю S&P 500 вырос на 2,53%, а Dow Jones – на 2,31%. Позитива добавил и стартовавший на мажорной ноте сезон квартальной отчетности. Крупнейшие банки демонстрирую рост доходов. Хотя большую их часть составляют возвращенные резервы, оптимизма биржевым игрокам это обстоятельство не убавило. В то же время опубликованные протоколы заседания Комитета по операциям на открытом рынке (при всей расплывчатости формулировок) свидетельствую о том, что регулятор готовит инвесторов к сворачиванию программы количественного смягчения. Беспокойство чиновников финансового ведомства вызывает тот факт, что инфляция (в совокупности с высоким уровнем безработицы) может носить более устойчивый характер, о чем, в частности, свидетельствует рост стоимости аренды жилья (в Штатах – это важный компонент индекса потребительских цен). В то же время глава ФРС Джером Пауэлл продолжает настаивать на временном характере инфляции. В любом случае ужесточение денежно-кредитной политики начнется (когда оно начнется) с постепенного сокращения объемов выкупаемых активов (облигаций и ипотечных бумаг).
Рост цен на энергоносители, разгоняющий «инфляцию издержек», никак не сказывается на реальной политике европейских регуляторов. Хотя глава Банка Англии Эндрю Бейли и заявил о готовности поднять ставки, к реальному сворачиванию программ стимулирования экономики пока никто не приступил. Европейские же биржи повторили движение американских индексов: DAX за неделю прибавил 2,16%, а Euro Stoxx50 – 2,07%. Собственного говоря, что политика ФРС, что позиция ЕЦБ, при их кажущейся медлительности в приятии решения по ужесточению денежно-кредитной политики, достаточно последовательны. Во главу угла поставлены социальная фактор и экономический рост. В контексте этих двух доминат, инфляционные риски рассматриваются как допустимые.
Китайский фондовый рынок никак не выйдет из состояния неопределенности. С одной стороны, налицо замедление темпов роста. С другой же стороны, спрос на товары из КНР в мире обеспечивает растущую динамику китайскому экспорту, который с лихвой перекрывает (даже при дорожающих энергоносителях) импорт. Все это происходит на фоне усиления административного регулирования крупного бизнеса. После атаки на частные технологические компании руководство КНР обратило свой взор на финансовый сектор. Видимо, ситуация с China Evergrande заставила задуматься органы управления страной о том, насколько обоснованно выделяются средства кредитными организациями.
Под проверку антикоррупционного ведомства могут попасть 25 крупнейших финансовых учреждений Китая. Shanghai потерял за неделю 0,66%, а Hang Seng практически на «нуле» – плюс 0,04%. Nikkei в плюсе на 1,85%. Японские инвесторы не торопятся с оценками нового премьера страны Фумио Кисиды. Последний, правда, выступил с осторожной критикой неолиберального курса, проводимого Синдзо Абэ, но и не стал тропиться с повышением налога на прибыли компаний.
В середине прошлой недели российский рынок акций попытался скорректироваться, в результате по основным индексам был зафиксирован минус: ММВБ – 0,84%, а РТС – 0,22%. В то же время в пятницу возобновился рост. Поддержку отечественным фондам оказывает мировая динамика, растущие нефтяные котировки и возврат к восходящей динамике цен на металлы. Два последних обстоятельства придают определенную самодостаточность отечественным фондам.
Анатолий Гожий, преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами
