Напоминаем, что любое взаимодействие с финансовыми инструментами сопряжено с риском. Идти на него или нет – решать только вам. Прогнозы, которые делает автор, остаются прогнозами и не гарантируют прибыли. Все потому, что финансовые рынки бывают непредсказуемыми, и избежать неожиданностей не помогает даже глубокая проработка темы. Данные статьи подходят для первого знакомства с миром финансов: автор рассказывает об особенностях работы на различных рынках и дает общие рекомендации. Если же вы хотите получать доход посредством торговли, рекомендуем пройти специальное обучение, а также потренироваться на демонстрационных счетах. Материалы, представленные ниже, носят ознакомительный характер и не относятся к деятельности, подлежащей лицензированию согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ (в том числе к деятельности по инвестиционному консультированию, указанной в ст. 6.1).
Несмотря на то, что инфляция в США составляет уже 5%, ФРС не намерена сворачивать мягкую денежно-кредитную политику. В тоже время, последовательность позиции и единство действий руководства резервной системы и Минфина, в конце концов сдвинули инфляционные ожидания в сторону их снижения. В этом помогли, конечно, и явные успехи в восстановлении американской экономики и возросшие доходы домохозяйств. Казалось бы, столь значительный рост цен должен был неизбежно сказаться на финансовом благополучии граждан, однако, прямая финансовая помощь населению, при росте номинальных зарплат, и сама структура инфляции в США, позволили не допустить падения реальных доходов. Рост цен на товары повседневного и длительного пользования либо соответствует росту номинальных заработных плат, либо даже отстает от них. Прирост инфляции дает сфера услуг и перевозки (из-за подорожания энергоносителей), а также рынок новых автомобилей, как следствие перебоев с поставками микросхем последнего поколения. Постоянное разъяснение руководством ФРС и Казначейства, причин инфляционного скачка, постепенно убеждают рыночных контрагентов в временном характере роста цен, что приводит к некоторому затуханию инфляционных ожиданий. Это, в свою очередь, обеспечивает положительную динамику американских рынков, на которых незначительные коррекционные настроения (так Dow Jones показал по итогам недели минус 0,60%, закрывшись в понедельник на уровне 34393,75), сочетается с обновлением исторических максимумов по S&P 500 - за неделю плюс составил 0,68%, с закрытием в начале текущей недели на отметке 4255,15.
Несомненным успехом американской политики по возрождению единого экономического пространства, является достигнутая в рамках G7 договоренность, относительно единого налога на прибыли глобальных технологических гигантов. Конечно, семерка – это еще не весь мир, но начало положено. Создание же общих правил игры для развитых рыночных экономик, при перекрытии каналов оттока капиталов в офшоры, позволит сформировать деловую, среду, близкую по своим основным параметрам к классической доктрине «совершенной конкуренции».
Политика, проводимая Европейским центральным банком, является калькой программ стимулирования экономики финансовых регуляторов США. Разница только в объемах. Инфляция в ЕС пониже, чем в США (2%) и так же как в США, не вызывает особых беспокойств со стороны европейского регулятора. ЕЦБ продолжает держать ключевую ставку на нулевом уровне, при постоянной повышающихся темпах скупке облигаций. Глава ЕЦБ Кристин Лагард вполне определенно дала понять всем контрагентам экономической жизни Европы, что экстренные меры по преодолению последствий пандемии могут быть растянуты на неопределенный срок, что воспринимается биржевыми инвесторами исключительно в позитивном ключе: DАX за неделю подрос на 0,21%, дойдя до уровня 15673,64, плюс по Euro Stoxx 50 составил 0,90%, до отметки 4132,67.
В США и Европе мы наблюдаем то, как действия и риторика ФРС, американского Казначейства и ЕЦБ, постепенно гасят инфляционные ожидания, что, в общем то, является одной из основных регуляторных функций руководящих финансовых институтов любой рыночной экономики.
Вспышка COVID-19 в Южном Китае, привела к серьезным перебоям в работе ряда крупнейших портовых контейнерных терминалов. При этом, возможности континентального транзитного сообщения находятся на пределе. Все это, затрудняет осуществление экспортно-импортных операций китайскими компаниями и сказывается на динамике биржевых индикаторов: Shanghai Composite – в начале недели находится на уровнях 3560-3561 (минус за неделю составил 0,48%); Hang Seng потерял 0,53%, сделки осуществлялись в границах 28635-28641.
Японский Nikkei находится в плюсе, прибавив за неделю1,68%, торгуясь к утру вторника на отметках 29447-29483, за счет компаний, производящих электронику и, ставшие в последнее время столь дефицитные, полупроводники.
Движение котировок на российских площадках в целом соответствует общему настроению на биржах развивающихся рынков. При наблюдающейся коррекции цен на сырье, стоимость энергоносителей растет, обеспечивая сверхприбыли нефтегазового cектора. Российские активы покупают и покупают активно: ММВБ закрыла понедельник на уровне 3880,18 (плюс за неделю 1,39%), а РТС – 1687,37 (+1,87%).
Анатолий Гожий, преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами
